被買前先停權！他為籌560億美元併購金在eBay賣二手襪 帳號慘遭封鎖

迷因股 (Meme-stock)的狂熱與非典型商業操作，似乎已經開始蔓延到華爾街的企業併購戰場。在近期提出高達560億美元的天價企圖以「蛇吞象」形式收購電商巨頭eBay後，GameStop執行長Ryan Cohen為了回應外界對其資金來源的質疑，親自在eBay上開設賣場，打出「在eBay賣東西來支付eBay併購費用」的荒謬口號。然而，這場包含拍賣高價二手襪子與實體招牌的公關大秀，最終換來的是eBay以「危及社群安全」為由，直接將「這位潛在買家」的帳號永久停權。

「迷因式」的公關操作：競標價破萬美元的二手襪

事件的導火線，起因於外界對GameStop近期宣布收購eBay資金來源所產生的強烈質疑。為了反擊 (或是嘲諷)這些質疑，Ryan Cohen稍早於X平台上宣布，正在eBay上拍賣36件物品來「籌措」併購資金。

這些拍賣品包含復古電子遊戲、集換式卡牌、等身大的角色雕像、GameStop的實體店面招牌，甚至還有一雙看似穿過的Adidas舊襪子。在散戶粉絲的狂熱支持下，這雙襪子與招牌的競標價格在週四上午迅速飆破14000美元 (約合新台幣45萬元)。

為了增加噱頭，Ryan Cohen還承諾每一件拍賣品都會附上一份他親筆簽名的「eBay收購提案信」。

不過，eBay官方顯然對這種充滿挑釁意味的網路行銷不買單。Ryan Cohen隨後貼出截圖指出，他的eBay帳號在發文後不到10小時便遭到「永久停權」，理由是其活動「將eBay社群置於風險之中」。

有趣的是，儘管發出停權通知，這些拍賣商品在週四上午依然掛在eBay網頁上，並且持續接受外界出價。

「小蝦米吃大鯨魚」的併購藍圖與實體店面轉型

撇開這場鬧劇，GameStop稍早向eBay提出的這份未經同意的收購提案 (Unsolicited proposal)確實具有一定的戰略野心。

GameStop提出以每股125美元 (現金與股票)的價格收購eBay，總估值約為560億美元。Ryan Cohen向華爾街日報描繪其願景：將這兩家公司合併，創造出一個「能真正與亞馬遜抗衡的合法競爭者」。

Ryan Cohen計畫將GameStop在全美的1600家實體店面，轉型為eBay的商品鑑定與物流履行中心 (Fulfillment sites)。更具顛覆性的是，他提議將這些實體店面同時改造為「直播帶貨」 (Live commerce)的轉播室，讓賣家可以直接在店內邊展示商品邊直播販售——將傳統的電視購物 (QVC)與現代的TikTok、Twitch電商模式結合。

華爾街冷水澆頭：電影《大賣空》主角原型出清持股

儘管Ryan Cohen的願景聽起來極具顛覆性，但華爾街的投資人面對殘酷的財務數字，依然保持著高度警戒。

GameStop目前的市值大約僅在110億至120億美元之間，卻試圖吞下一家市值接近480億美元的電商巨頭。雖然GameStop聲稱已獲得道明銀行 (TD Bank)高達200億美元的債務融資承諾，但龐大的資金缺口與極端的高槓桿風險，仍讓專業投資人卻步。

最具指標性的不信任票，來自知名投資人、電影《大賣空》 (The Big Short)主角原型Michael Burry。這位曾經的GameStop支持者在本週透露，他已經出清手中所有的GameStop持股，並且在Substack上留下一句語重心長的警告：「永遠不要把債務與創造力混為一談」 (Never confuse debt for creativity)。

分析觀點

Ryan Cohen這次的舉動，再次證明他是當今企業界最懂得操弄「散戶心理」的執行長。

面對一場財務邏輯上近乎「不可能的任務」 (高度槓桿收購)，他沒有選擇在財經媒體上進行枯燥的數字辯護，而是跑到對方的主場賣二手襪子。這招不僅成功轉移外界對GameStop資金匱乏的焦點，更將整起嚴肅的商業併購案，包裝成了一場「對抗華爾街菁英與傳統電商體制」的網路迷因聖戰。

然而，eBay的封鎖帳號行動也傳遞了一個明確的訊號：傳統企業並不打算配合這場網路鬧劇起舞。無論GameStop的直播帶貨藍圖多麼美好，要支撐起560億美元的併購案，最終仍需要實打實的現金流與健康的財務結構。當連曾經力挺的Michael Burry都選擇下車時，Ryan Cohen必須證明，他手裡除了百萬鄉民的信仰與一雙1.4萬美元的舊襪子之外，還有真正能說服市場的底牌。

《原文刊登於合作媒體mashdigi，聯合新聞網獲授權轉載。》